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合众思壮(002383)中金转债070060投资价值分析_中金转债申购代码

2020-08-03 13:47

  中金转债今日申购,转股价值96.18,评级AA+,发行规模38亿,6年票面利率13.7%。无担保。无网下。

  中金转债:

  1、申购代码:070060,建议申购。

  2、评级:AA+,评级较高。

  3、转股价下调:(30,15,85%),一般;

  4、发行规模38亿。转债对正股稀释比例为23.46%。

  5、 最新转股价值96.18元,预估上市价在114元上下。具体情况看上市前正股的表现。

  6、正股:中金岭南 000060,是一家以铅锌生产为主业的国有独资上市公司。

  7、原股东配售码:080060。持有1000股正股可以配售1000元转债,以此类推。

  正股分析

  实控人为广东省国资,主营铅锌矿的开采、选矿以及铅锌金属的冶炼,铅锌铜采选治和销售占比29%,有色金属贸易业务占比在65.8%,主要产品为铅锌精矿、金属铅、金属锌及锌制品、银锭等。

  公司铅锌采选和冶炼处于行业前列,冶炼所需的高品位精矿资源能保证较高的自给率。

  公司销售模式为直销方式,采取长约与现货销售结合,顺价销售、全产全销、公开报价、定金定价、款到发货等销售策略。

  铅金属主要用于铅酸蓄电池、铅材和铅合金,其他用途还包括氧化铅、铅盐、电缆等其他铅产品。

  锌金属主要用于镀锌、压铸合金、氧化锌、黄铜、电池等领域。

  主要应用于建筑工程、汽车部件、轨道交通及电池材料。

  目前公司在国内拥有凡口铅锌矿和盘龙铅锌矿、在澳大利亚拥有布罗肯山铅锌矿三个大型铅锌矿山等;直接控制得铅锌矿等有色金属资源超过千万吨,拥有完整的铅锌业务产业链。

  收入规模稳定,经营活动现金流表现良好。受宏观经济增速放缓以及中美贸易摩擦等因素,我国有色金属需求整体放缓,基本金属价格震荡下行,公司盈利能力有下滑,以及公司韶关冶炼搬迁问题需要关注。

  申购建议

  可以申购。铅锌行业龙头。国有企业,安全性高。发行规模大,中签率相对较高。有色行业有改善的迹象。

  

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