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如何选出必涨的股票?股票流动性到底有多高?

2020-04-17 10:02

  对于股民来说,实现盈利是我们炒股的终极目标,在实现这一终极目标的过程中,除了买卖机会的把握,还有重要的一个方面就是股票的选择。我们如何一手擒得那些必涨的股票?对此,我们采访了爱投顾投资顾问石军华老师,看看石老师给了哪些大招。
 
  在石老师看来,投资股票的利润来源于赚取股票波动的差价和赚取企业价值提升的钱两个方面。石老师认为,何时买、何时卖取决于股票的波动情况,而买什么股票取决于公司的内在价值,对此,投资者在股票投资时的核心工作便是:1、识别由于认知偏向所致的上市公司错误定价;2、估算上市公司的内在价值。
 
  对此,石老师还总结了投资者在对上市公司价值进行评估时的10个参考指标。
 
  关于对上市公司的评估,主要有以下10个指标:
 
  1、最好有5-10年以上的持续经营记录可供考察:也就是经历过至少一轮完整的经济周期波动,只有全面的了解其在波峰波谷的经营表现才能深知此企业的经营哲学,例如是在波峰还是波谷积极扩张之后所面临的经营结果具有天壤之差别。
 
  2、10年以上的内在价值增长率:这是最重要的经营指标,虽简单但常被人忽略。不同的企业有不同的内在价值评估标准,例如银行股最看重的是净资产的增长;以轻资产为代表的格力电器等应看重则是净利润的增长;而还未盈利的电商,则以营业收入的增长作为参考指标等。
 
  3、长期的ROE水平:这里面也涉及到具体情况具体分析,每个行业甚至每家企业都有着不同的评估体系。重资产行业一般回报率15%是较为优秀的,而轻资产行业净资产回报率达到30%以上才算优秀。
 
  4、行业属性:是否需要不断的巨大资本开支?还是“一本万利”的优秀模式?技术更新、商业模式变更是否缓慢?是否存在商业生态系统之外的竞争性力量介入?(毛利率大于60%;净利润率大于40%)
 
  5、市场容量:是否拥有永续的需求存在?瓶颈以及天花板的大致位置在哪里?
 
  6、财务报表背后:不仅听其言更要观其行,本质上财务报表就是一家企业经营行为的真实描述,三张表的解读,可以看出管理层是否诚实、经营哲学是否保守还是激进。
 
  7、商业模式:长期看是否具备“护城河模型”的特点。
 
  8、股权结构:是否管理层持股、股东结构。(近一年高管增持超过1000万的股票)
 
  9、公司治理结构:体制精良、已成系统且运行顺畅。
 
  10、管理水准:最重要的参考指标便是公开言论以及长期财务数据背后透漏出的经营哲学,长期是否言行一致,是否符合商业常识,比如研发开支资本化还是费用化,便显出出一家公司会计处理是保守还是激进等等。
 
  张先生的操作也是凑巧,2014年12月行情正火热,他就想进去做个短线,赚点零花钱。结果买进去没几天,股票就停牌了,到现在将近两个月时间,一点复牌的消息都没有。本来张先生想赚钱过个好年的,结果现在把本钱都锁在里面,看来是要“被持股过年”了。
 
  单从2月13日的情况看,上交所A股中有65个全天停牌,占全部沪市997只A股的6.5%。深交所A股(包括中小板和创业板)中有189个全天停牌,占全部深市1613只股票的11.7%。直白点说,上周五上交所每20只股票里有1只股票停牌,深交所每10只股票里有1只在停牌。
 
  更要命的是,股票的停牌是不会提前预告的,经历过停牌的股民应该知道,股票公告都是在停牌同时发布的,往往是今天白天还在正常交易,晚上就发布公告,明天开始停牌。也就是说投资者没有得到任何的预警,就“被停牌”了。而且什么时候复牌是个未知数。从这个角度看,股票并不是散户投资的合适目标,因为流动性并不能得到足够的保障。
 
  反过来看,市场内基金在流动性上的表现越来越强, ETF和分级基金子份额,流动性已经明显超越了股票,单从停牌这件事情来看,ETF几乎不会停牌,而分级基金停牌折算时间需要一天半的工作日,这个时间往往可以预期,基金公司也有预警公告。散户完全有时间作出持有或者退出的选择。

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