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怎么判断牛市和熊市?pettm是什么意思?pettm和pe有什么区别

2020-04-15 14:43

  股市中牛市意味着大涨,意味着赚钱,熊市意味着大跌和亏钱。我们都渴望抓住牛市避免熊市,其中很多时候牛市和熊市的来临都是突发的,我们难以准确把握,但还是可以通过一些迹象来判断牛市或者熊市发生的概率。
 
  【1】迹象之一经济周期:经济周期分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段,在复苏期,上市公司的利润逐步恢复,此时股市也已经趋于稳定,上涨的苗头也已经出现;在繁荣期时,市面上的资金会变得很充足,从而推动资产价格的走高,其中就包括了股票价格;在衰退期时,经济发展的蛋糕已经不够分了,社会的负债率也处于一个较高的水平,这时一点小小的风险事件都会推到社会的多骨诺米牌,从而引发衰退,股价也会受到牵连;在衰退阶段时,股价也会随着下跌,直到休养生息一段时间之后才会趋于稳定。
 
  【2】迹象之二改革:以上一般适用于较为成熟的资本市场中,但从我国的情况来看,历次许多牛市都是由改革推进的,从1990年到2002年,我国就处于一个改革开放不断深入的时代,期间就发生了三次牛市;而2006年的牛市说到底也是由股权分置改革造就的;当前我国的资本市场改革还有很长的路要走,还有许多的改革红利没有释放出来,当前我们具体可关注股市注册制改革的进程。
 
  【3】迹象之三风险:当经济处于一个高风险的情况中,一个小事件就可以促使熊市的爆发。高风险情况包括:社会各行各业信用关联程度过高、社会负债率过高、银行资产业务过于集中、金融衍生品市场过于庞大、风险资产价格过高等等,这都是经济风险较高的迹象。
 
  pettm是什么意思?pettm和pe有什么区别?
 
  在购买股票的时候,很多人也会采取市盈率这一指标。通过市盈率,我们可以计算股票的投资与收益之间的关系,可以说是股票中最基础的计算指标了。但是麻雀虽小五脏俱全,市盈率也有很多学问,比如大家看到的市盈率就有两种分类,pettm和pe,他们有什么区别?
 
  pettm和pe有什么区别?
 
  市盈率(Priceearnings ratio,即P/E)也称“本益比”,理论上的计算方法是每股股价除以每股收益,但是股价/每股市盈率=总市值/净利润,通常为了方便就用当前总市值除以一年的总净利润来计算,是反映该股票估值水平的重要指标。根据计算时采用的不同方法,可以分为:
 
  静态市盈率,简称PE LYR,计算方式:当前总市值除以去年一年的总净利润。但是这种方法就会出现一个问题,如果说2018年3月想要参考PE的时候,很有可能出现这家公司年报还没更新出来(年度报告由上市公司在每个会计年度结束之日起4个月内编制完成),那么我就无法得知2017年的总净利润了,数据还是需要统计的,所以一般的炒股软件都是以2016年的数据来填充。那么就是说,大家看到的是市盈率(静态)=2018年3月的当前总市值/2016年的总净利润,时隔两年,这种误差可想而知!所以就有了PE TTM。
 
  滚动市盈率,简称PE TTM,计算方式:当前总市值除以前面四个季度的总净利润。“去年一年”和“前面四个季度”有什么区别,我就不需要多加解释了,简单点想就是PE TTM要比PE LYR更加准确一点,数据来得更新一些。那么PE TTM就是我们常见的PE(动)吗?很肯定地说“不是”,这个教滚动市盈率,区别等等下面讲PE(动)的时候你就知道了。一般PE TTM用在比较严谨的期刊、研报等地方,讲究数据的准确性,不用PE(动)的原因也就是其中的计算数据是“虚”的。
 
  动态市盈率,简称PE(动),计算方式:当前总市值除以预估今年全年总净利润。注意这个“预估今年全年总净利润”,说得难听点这就是“虚”的,这个数据具体怎么来的也不得而知,总是会有他的一套计算方式,据说是以6个月内券商预测的净利润取平均数。
 
  怎么运用这些指标?
 
  1.从财务的角度来看,我们是股东,就是享有股东权利的,股东权益账户就是应该属于股东所有。
 
  2.PE指标属于相对估值法。什么是“相对估值”?相对于的还有“绝对估值法”,现金流估值的方法是绝对估值法,就是通过直接计算一家公司的数据来得出这家公司是否是合理价位。而相对估值呢,就是对比的意思,我说今年中国平安赚了890亿元,那么你有概念吗?他赚得算多还是算少呢?那就和其他保险公司去比较就行了,中国人寿今年赚了268亿元,那你就知道了中国平安好像更赚钱。如果说赚钱多少决定着股价就是多少的话,那么就比较他们(股价/每股收益)的值,这不就是PE指标吗?而“破净-低估”这是绝对估值法,PE指标不用于绝对估值法中,况且“跌破净资产”不等于“跌破股东权益”,其中还夹杂着公司负债的因素。就像乐视网,可能他的资产还有好几十亿,但是负债大于资产,最后下来股东权益都是负的。对于资产负债率高的,“资产”和“股东权益”非常大的区别。
 
  3.知道PE是相对估值的方法后,我们再来看,不同行业的PE能对比吗?只要是有经验的股民就知道了,绝对不能,比如科技类产业大家普遍看好的行业市场是允许有泡沫的,所以股价就有点“虚高”,那么算下来的PE值就是偏高的,但是像最典型的银行吧,一直以来PE值都是偏低的,大约在6左右吧。所以呢PE指标的对比只能是在同行业中,一般对比是动态市盈率,但是我建议更加专业、用心的投资者使用PE TTM,主要也是因为这动态市盈率是业绩预估出来的结果,本身业绩快报就很虚假了,更何况这不知道哪里来的预估数据呢(鄙人井底之蛙,实在不知道动态市盈率中的“预估全年总净利润”怎么来的),所以呢建议大家使用PE TTM。
 
  对于股票估值,市盈率可以说是一款最基础的也最实用的股票指标了。但是在不同的股票计算软件中给出的市盈率却有所不同,这是因为市盈率也是有分类的。

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